Usando opções em vez de equidade.
As opções fornecem uma ótima maneira para os comerciantes e investidores perceberem o ganho em movimentos de ações sem comprar os títulos subjacentes, mas apenas uma pequena fração de pessoas os utiliza em seus próprios portfólios. Muitos comerciantes e investidores, ao contrário, os consideram excessivamente complexos e arriscados, quando, em muitos casos, podem fornecer uma relação risco / recompensa superior ao invés de simplesmente comprar o patrimônio subjacente.
Este artigo explora essas situações e detalha como traders e investidores podem usar opções como substitutos de ações para multiplicar seus ganhos de portfólio e minimizar riscos adicionais. (Para aprimorar suas habilidades de opções, consulte Tutorial Básico de Opções e Reduzindo Risco com Opções.)
Opções para o investidor.
Opções de Antecipação de Capital de Longo Prazo (LEAPS)
Vamos comparar rapidamente como a compra de LEAPS, em vez de ações, pode ser benéfica para os investidores:
* Os custos de transporte são despesas que os investidores pagam em um investimento, como juros e despesas acessórias.
Este exemplo, embora simplista, mostra que, embora o custo de carregamento e o ponto de equilíbrio associado ao LEAPS possam ser ligeiramente mais altos, o risco geral é substancialmente menor. Agora, o risco óbvio é que as LEAPS podem expirar sem valor, enquanto as ações sempre retêm parte de seu valor; no entanto, o risco de as LEAPS expirarem sem valor pode ser mitigado comprando-as no fundo do dinheiro. Quanto mais dinheiro estiver no LEAPS, menor será a probabilidade de o preço se mover abaixo do preço de exercício, fazendo com que ele expire sem valor. Esta situação deve ser avaliada caso a caso.
As LEAPS também são úteis quando apostam em movimentos de preços menores em ações ou índices mais seguros. Por exemplo, um retorno anual de 5% sobre uma ação normal pode não parecer muito para um investidor em ações tradicional, mas a LEAPS pode multiplicar esse número para que valha a pena. Eles são muito populares para ações "caras" que tendem a se mover menos em uma base percentual do que outras.
No final, a LEAPS pode ocasionalmente fornecer aos investidores uma forma mais lucrativa e "mais segura" de apostar nos movimentos de preços a longo prazo sem gastar todo o capital necessário para comprar as ações subjacentes. Embora eles certamente não sejam perfeitos para todos os portfólios ou situações, há casos em que eles podem ser efetivamente usados para melhorar os retornos, assumindo um risco adicional mínimo.
Opções para o comerciante.
Comerciantes técnicos geralmente se concentram em lucrar com intervalos de negociação ou breakouts / breakdowns dessas faixas de negociação. Então, aqui estão algumas estratégias onde as opções podem ser efetivamente usadas como substitutos de ações nessas situações:
Backspreads oferecem a melhor solução para os comerciantes de breakout, limitando as perdas potenciais, mantendo o potencial de lucro ilimitado. Na verdade, se o preço cair o suficiente, os comerciantes podem até obter um pequeno lucro no negócio. No entanto, lembre-se de que a perda potencial está nas situações em que o estoque não faz um movimento em nenhuma das duas direções - portanto, verifique se o padrão de fuga está correto. (Para aprender mais sobre como usar os backspreads para lucrar, veja Backspreads: Boas Novas para os Negociantes de Breakout.)
Alternativamente, os operadores de breakout podem usar opções simples de compra ou venda para uma aposta simples sem cobertura. A principal coisa a lembrar ao comprar opções de curto prazo é comprar mais tempo do que você acha que vai precisar! Embora você possa prever uma quebra na próxima semana, sempre permita algum tempo extra para que isso ocorra.
Uma solução é o uso de LEAPS. Os comerciantes de tendências de longo prazo podem se beneficiar com o uso de LEAPS da mesma forma que os investidores de longo prazo. Estes só devem ser usados quando os comerciantes estão confiantes na tendência, no entanto, como eles podem expirar sem valor se cair abaixo do preço de exercício.
Um substituto de call write é outra solução para os traders de tendências de curto prazo que são neutros em relação à alta. A redação de chamada coberta permite que os comerciantes lucrem com o prêmio, que é retido enquanto o estoque sobe para o preço de exercício da opção. A desvantagem óbvia é uma situação em que os preços das ações caem, onde os comerciantes ficam presos com ações perdedoras e um pequeno prêmio. Para resolver isso, a estratégia usa o LEAPS em vez do estoque real em uma gravação de chamada coberta para melhor aproveitar seu dinheiro e reduzir o risco. (Para obter mais informações sobre essa estratégia, consulte Usando LEAPs em uma gravação de chamada coberta.)
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A ETX Capital fornece uma capacidade de negociação de derivativos multi-mercado de múltiplos ativos através da negociação e negociação de CFDs.
The Financial Conduct Authority (Reino Unido)
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A FxPro é uma corretora on-line premiada que oferece Contracts for Difference (CFDs) e Spread.
Comissão de Valores Mobiliários do Chipre (Chipre) Autoridade de Serviços Financeiros de Dubai (Emirados Árabes Unidos) Comissão de Valores Mobiliários (Reino Unido) Comissão de Valores Mobiliários (África do Sul) Comissão de Valores Mobiliários das Bahamas (Bahamas)
Comissão Australiana de Valores Mobiliários e Investimentos (Austrália) The Financial Conduct Authority (Reino Unido)
Autoridade de Supervisão Financeira (Dinamarca) Autoridade de Conduta Financeira (Reino Unido)
Comissão de Valores Mobiliários e Investimentos da Austrália (Austrália) Comissão de Valores Mobiliários do Chipre (Chipre) Comissão de Administração Financeira Internacional (Reino Unido) (Belize)
Comissão Australiana de Valores Mobiliários e Investimentos (Austrália) Comissão de Negociações Futuras de Commodities dos EUA (Estados Unidos) Autoridade de Serviços Financeiros de Dubai (Emirados Árabes Unidos) Autoridade de Conduta Financeira (Reino Unido) Organização Regulatória da Indústria de Investimento do Canadá (Canadá) Autoridade Monetária de Cingapura National Futures Association (Estados Unidos)
Comissão de Valores Mobiliários do Chipre (Chipre)
Banco Central da Federação Russa (Rússia) Comissão de Valores Mobiliários do Chipre (Chipre) Autoridade de Conduta Financeira (Reino Unido) Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (Estados Unidos) Associação Nacional de Futuros (Estados Unidos) Corporação de Proteção ao Investidor em Valores Mobiliários (Estados Unidos)
Banco Nacional da Geórgia (Geórgia)
Comissão para o Mercado Financeiro e de Capitais (Letónia) Autoridade de Supervisão do Mercado Financeiro (Suíça)
Financial Markets Authority (Netherlands) Autoridade Federal de Supervisão Financeira (Alemanha)
Autoridade Federal de Supervisão Financeira (Alemanha)
Banco Nacional da Bulgária (Bulgária)
Autoridade dos Mercados Financeiros (Países Baixos) The Financial Conduct Authority (Reino Unido)
Comissão de Serviços Financeiros (Maurícia)
U. S. Commodity Futures Trading Commission (Estados Unidos) Organização Reguladora da Indústria do Investimento do Canadá (Canadá) National Futures Association (Estados Unidos)
Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (EUA) Comissão de Valores Mobiliários da Associação Nacional de Futuros (EUA) (Estados Unidos)
National Futures Association (Estados Unidos)
Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (EUA) Empresa de Proteção aos Investidores em Valores Mobiliários (Estados Unidos)
Comissão Australiana de Valores Mobiliários e Investimentos (Austrália) The Financial Conduct Authority (Reino Unido)
Autoridade de Supervisão Financeira (Suécia)
Autoridade polaca de supervisão financeira (Polónia)
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Financial Markets Authority (Netherlands) Autoridade Federal de Supervisão Financeira (Alemanha)
A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (Hong Kong)
Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (EUA) Associação Nacional de Futuros (Estados Unidos da América) Corporação de Proteção ao Investidor em Valores Mobiliários (Estados Unidos)
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Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (EUA) Empresa de Proteção aos Investidores em Valores Mobiliários (Estados Unidos)
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EUA Commodity Futures Trading Commission (Estados Unidos) Financial Industry Regulatory Authority (Estados Unidos) National Futures Association (Estados Unidos) Securities Investor Protection Corporation (Estados Unidos)
Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (EUA) Empresa de Proteção aos Investidores em Valores Mobiliários (Estados Unidos)
National Futures Association (Estados Unidos)
A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (Hong Kong)
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Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (EUA) Empresa de Proteção aos Investidores em Valores Mobiliários (Estados Unidos)
Comissão Australiana de Valores Mobiliários e Investimentos (Austrália)
Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (EUA) Empresa de Proteção aos Investidores em Valores Mobiliários (Estados Unidos)
Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (EUA) Associação Nacional de Futuros (Estados Unidos da América) Corporação de Proteção ao Investidor em Valores Mobiliários (Estados Unidos)
Comissão Australiana de Valores Mobiliários e Investimentos (Austrália)
Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (EUA) Empresa de Proteção aos Investidores em Valores Mobiliários (Estados Unidos)
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Organização Reguladora da Indústria do Investimento do Canadá (Canadá)
Corporação de Proteção ao Investidor em Valores Mobiliários (Estados Unidos)
Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (EUA) Empresa de Proteção aos Investidores em Valores Mobiliários (Estados Unidos)
Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (EUA) Empresa de Proteção aos Investidores em Valores Mobiliários (Estados Unidos)
Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (Securities and Exchange Commission - EUA)
Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (EUA) Empresa de Proteção aos Investidores em Valores Mobiliários (Estados Unidos)
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Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (EUA) Associação Nacional de Futuros (Estados Unidos da América) Corporação de Proteção ao Investidor em Valores Mobiliários (Estados Unidos)
Autoridade de Conduta Financeira (Reino Unido) Autoridade de Serviços Financeiros e Mercados (Bélgica)
APRA - Autoridade Australiana de Regulamentação Prudencial (Austrália)
Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (EUA) Empresa de Proteção aos Investidores em Valores Mobiliários (Estados Unidos)
Banco Central da Irlanda (Irlanda)
Comissão de Valores Mobiliários do Sri Lanka (Tailândia)
Superintendência de Valores Mobiliários (Panamá)
Autoridade Federal de Supervisão Financeira (Alemanha)
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Comissão Australiana de Valores Mobiliários e Investimentos (Austrália)
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Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (Estados Unidos) Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (EUA) Comissão de Valores Mobiliários (EUA)
Organização Reguladora da Indústria do Investimento do Canadá (Canadá)
Autoridade dos Mercados Financeiros (Holanda)
Registro de Provedores de Serviços Financeiros (Nova Zelândia)
Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (EUA) Associação Nacional de Futuros (Estados Unidos da América) Corporação de Proteção ao Investidor em Valores Mobiliários (Estados Unidos)
Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (EUA) Comissão de Valores Mobiliários (EUA) Corporação de Proteção ao Investidor em Títulos e Valores Mobiliários (Estados Unidos)
Comissão Australiana de Valores Mobiliários e Investimentos (Austrália)
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Comissão de Serviços Financeiros (Jamaica)
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Familiarizando-se com a negociação de opções.
Muitos traders pensam em uma posição em opções de ações como um substituto de ações que tem uma alavancagem maior e menos capital requerido. Afinal, as opções podem ser usadas para apostar na direção do preço de uma ação, assim como a própria ação. No entanto, as opções têm características diferentes das ações, e há muita terminologia que os traders devem aprender.
[Há um equívoco comum de que as opções são confusas e excessivamente complexas, mas isso simplesmente não é o caso. Desenvolva o que você aprendeu com este artigo e veja como você pode alavancar as opções para construir uma forma mais robusta ao fazer o curso Opções para Iniciantes da Investopedia Academy. ]
Dois tipos de opções são chamadas e puts. Quando você compra uma opção de compra, você tem o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação pelo preço de exercício a qualquer momento antes que a opção expire. Quando você compra uma opção de venda, você tem o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação a preço de exercício a qualquer momento antes da data de vencimento.
Uma diferença importante entre ações e opções é que as ações dão a você um pequeno pedaço de propriedade da empresa, enquanto as opções são apenas contratos que dão a você o direito de comprar ou vender as ações a um preço específico em uma data específica. É importante lembrar que há sempre dois lados para cada transação de opção: um comprador e um vendedor. Então, para cada opção de compra ou venda, sempre há alguém vendendo.
Quando os indivíduos vendem opções, eles criam efetivamente uma segurança que não existia antes. Isso é conhecido como escrever uma opção e explica uma das principais fontes de opções, já que nem a empresa associada nem as opções trocam opções de problemas. Quando você faz uma ligação, você pode ser obrigado a vender ações pelo preço de exercício a qualquer momento antes da data de expiração. Quando você escreve um put, você pode ser obrigado a comprar ações no preço de exercício a qualquer momento antes do vencimento.
As ações de negociação podem ser comparadas ao jogo em um cassino, onde você está apostando contra a casa, então se todos os clientes tiverem uma incrível seqüência de sorte, todos eles poderiam ganhar.
As opções de negociação são mais como apostar em cavalos na pista de corridas. Lá eles usam apostas parimutuel, onde cada pessoa aposta contra todas as outras pessoas lá. A pista simplesmente leva um pequeno corte para fornecer as instalações. Assim, as opções de negociação, como a pista de cavalos, são um jogo de soma zero. O ganho do comprador da opção é a perda do vendedor da opção e vice-versa: qualquer diagrama de pagamento para uma compra de opção deve ser a imagem espelhada do diagrama de pagamento do vendedor.
O preço de uma opção é chamado seu prêmio. O comprador de uma opção não pode perder mais do que o prêmio inicial pago pelo contrato, não importa o que aconteça com o título subjacente. Assim, o risco para o comprador nunca é maior que o valor pago pela opção. O potencial de lucro, por outro lado, é teoricamente ilimitado.
Em troca do prêmio recebido do comprador, o vendedor de uma opção assume o risco de ter que entregar (se uma opção de compra) ou receber (se uma opção de venda) as ações da ação. A menos que essa opção seja coberta por outra opção ou uma posição no estoque subjacente, a perda do vendedor pode ser em aberto, significando que o vendedor pode perder muito mais do que o prêmio original recebido.
Você deve estar ciente de que existem dois estilos básicos de opções: americano e europeu. Uma opção americana ou estilo americano pode ser exercida a qualquer momento entre a data da compra e a data de vencimento. A maioria das opções negociadas em bolsa são de estilo americano e todas as opções de ações são de estilo americano. Uma opção de estilo europeu ou europeu só pode ser exercida na data de expiração. Muitas opções de índice são de estilo europeu.
Quando o preço de exercício de uma opção de compra está acima do preço atual da ação, a chamada está sem dinheiro; quando o preço de exercício está abaixo do preço da ação, está no dinheiro. As opções de venda são exatamente o oposto, estando fora do dinheiro quando o preço de exercício está abaixo do preço da ação e no dinheiro quando o preço de exercício está acima do preço da ação.
Observe que as opções não estão disponíveis a qualquer preço. Opções de ações são geralmente negociadas com preços de exercício em intervalos de US $ 2,50 até US $ 30 e em intervalos de US $ 5 acima disso. Além disso, apenas os preços de exercício dentro de uma faixa razoável em torno do preço atual das ações são geralmente negociados. As opções de entrada ou saída fora do dinheiro podem não estar disponíveis.
Todas as opções de ações expiram em uma determinada data, chamada a data de vencimento. Para as opções listadas normais, isso pode levar até nove meses a partir da data em que as opções são listadas pela primeira vez para negociação. Os contratos de opção de prazo mais longo, chamados LEAPS, também estão disponíveis em muitas ações e podem ter datas de vencimento de até três anos a partir da data de listagem.
As opções expiram oficialmente no sábado seguinte à terceira sexta-feira do mês de expiração. Mas, na prática, isso significa que a opção expira na terceira sexta-feira, pois é improvável que sua corretora esteja disponível no sábado e todas as trocas estão fechadas. Os acordos entre corretor e corretor são feitos no sábado.
Ao contrário das ações, que têm um período de liquidação de três dias, as opções são liquidadas no dia seguinte. Para liquidar na data de vencimento (sábado), você deve exercitar ou negociar a opção até o final do dia na sexta-feira.
A maioria dos operadores de opções usa opções como parte de uma estratégia maior baseada em uma seleção de ações, mas como as opções de negociação são muito diferentes das ações negociadas, os negociadores de ações devem ter tempo para entender a terminologia e conceitos das opções antes de negociá-las.
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